上涨空间有限，下跌却又有底部支撑
最近，钢市明显放缓了反弹的步伐，市场行情进入到了一种震荡和滞涨的状态。特别是当期市场已经进入到了淡季，钢价要想有新的起色，注入新的利好将成为一种必要条件。可是，就目前的市场来看，唯一的亮点依然是环保限产。
近日，唐山市政府下发2017-2018年采暖季钢铁企业高炉错峰生产实施方案，2017年11月15日至2018年3月15日钢铁企业高炉限产120天，全市总限产比例为50%，4个月合计影响高炉生铁总量为1821万吨。另外，天津市自11月1日起开始执行采暖季钢铁企业错峰生产政策，各大钢厂限产比例在40%~60%之间，总量影响在50%上下。陕西、太原、临沂等地也分别从11月起实施工业企业错峰生产，持续到明年3月中或月底。
如此大规模的限产必然会影响到市场供给侧的资源释放速度，随着利好的集结，节前市场是否会迎来新一轮的单边反弹行情呢?
在分析师看来，影响后期钢材价格走向的关键还要看限产政策的实际落地、执行力度情况以及后续是否有高炉限产等。若与预期相符或力度超过预期，市场有望冲破弱势震荡行情，开启一波向上的行情;若限产执行力度不及预期，市场仍将面临反复震荡，前期冲高回落的行情将再次演绎，市场也将在不断的反复震荡中确认新的方向。
分析师表示，影响价格走向的基本逻辑仍是供需博弈。从市场期望值最高的供给收缩预期来看，唐山市发布的钢铁企业采暖季错峰生产实施方案基本符合市场预期，但较之前期已经开始执行的邯郸武安地区50%~55%的限产比例来比，并没有超出市场的预期。
另外，据记者了解，当前市政府测算的限制高炉生铁产能合计1821万吨，与前期各大机构推算的超过2000万吨的影响量也略有差距。而且从相关政策来看，暂时未看到涉及高炉限产的具体操作，相关表述也相对模糊。尤其是分级别、差异化对待，向优质企业、有供暖任务的国企以及具有排污许可证的企业政策倾斜，这就给后期的政策执行留下了较大的操作空间。
只是需要提醒的是，钢铁去产能与铁腕环保对钢材供应抑制的不确定性。道理很简单，钢材生产利润丰厚，企业激烈竞争逼迫企业以更大产量挤占市场份额，“地条钢”等落后产能亦会千方百计绕开监管部分释放。所有这些，无不导致了钢材市场供应的不确定性，引发了供求关系的不确定性，最终引发钢材价格的宽幅震荡。
特别是需求方面，近期国内东北、西北地区需求萎缩较为明显，但华北部分地区在十九大结束后恢复施工，南方地区则仍处于工地施工旺季，整体需求情况保持在较高水平。不过华北地区采暖季工地以及水泥行业的停工，对整体需求依然有一定影响，加之楼市调控加码，市场对于后期房地产、基建需求依然悲观。预计短期需求或将稳中趋弱。
出口方面，据海关总署统计，2017年10月份中国出口钢材489万吨，较上月减少16万吨，同比减少272万吨，下降35.3%，自2014年3月以来月度出口量首次降至500万吨以下。10月份进口钢材95万吨，较上月减少29万吨，同比减少13万吨，下降12%。1~10月我国累计出口钢材6449万吨，同比减少2814万吨，下降30.4%；累计进口钢材1096万吨，同比增加5万吨，增长0.5%。出口的持续低迷等于中国钢铁企业在价格方面少了一个避震器，给后期价格的走势平添了太多的不确定性。
总体来看，当前北方钢厂采暖季限产已相继实施，钢厂高炉开工率下降，产业链库存维持低位，对钢价走势形成较强支撑。不过10月份制造业PMI指数超预期回落，四季度国内经济或将弱势开局，加之楼市调控加码，市场对于后期房地产、基建需求依然悲观，因此，在供需双双萎缩的情况下，后期市场博弈还要看究竟谁的降速更快，由于没有新的炒作因素进场，因此预计钢市仍将延续震荡调整行情，短期难有新的突破。
关键词：钢价,钢企,钢材价格,环保
